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2019一级建造师工程经济章节必练：财务分析和筹资
财务分析和筹资
【例题】某施工企业8月份钢筋原材料的实际费用为2万元，而计划值为20万元，由于钢筋原材料费由工程数量、单位工程钢筋耗用量和钢筋单价3个因素乘积构成，若分析这3个因素对钢筋原材料费用的影响方向及程度，适宜采用的财务分析方法是( )。【2016】
A.概率分析法
B.因素分析法
C.结构分析法
D.趋势分析法
【答案】B
【解析】此题体现的是因素分析法。
【例题1】分析企业债务清偿能力时，可列入速动资产的有( )。【2014】
A.货币资金
B.应收票据
C.应收账款
D.交易性金融资产
E.存货
【答案】ABCD
【解析】速动资产是除存货以外的流动资产，故ABCD正确。
【例题2】某企业流动比率为3.2，速动比率为1.5，该行业平均的流动比率和速动比率分别为3和2。关于该企业流动资产和偿债能力的说法，正确的是( )。【2015】
A.该企业的偿债能力较强
B.该企业的应收票据、应收账款比例较大
C.该企业流动资产中存货比例过大
D.该企业流动资产中货币资金比例较大
【答案】C
【解析】存货=流动资产-速动资产=流动负债×(流动比率-速动比率)，所以流动比率-速动比率差异大说明存货比重大。
【例题1】下列财务指标中，数值越大则表示企业销售能力越强的指标是( )。【2017】
A.流动比率
B.净资产收益率
C.总资产周转率
D.资产负债率
【答案】C
【解析】总资产周转率表明一年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的主营业务收入。周转率越高，反映企业销售能力越强。
【例题2】企业财务分析中,用于衡量资产管理效率的指标有( )。【2017】
A.应收账款周转率
B.总资产净利率
C.存货周转率
D.资本积累率
E.资产负债率
【答案】AC
【解析】营运能力比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
【例题3】某企业在一个会计期间的营业收入为600万元，期初应收账款为70万元，期末应收账款为130万元，则该企业应收账款周转率为( )。【2011】
A.4.62
B.8.57
C.10.00
D.6.00
【答案】D
【解析】应收账款周转率=营业收入/【(期初应收账款+期末应收账款)/2】=6。
【例题4】下列财务指标中，可以反映企业资产管理效率的指标是( )。 【2013】
A.净资产收益率
B.存货周转率
C.流动比率
D.资本积累率
【答案】B
【解析】周转率体现了企业的管理效率。
【例题】数值越高，则表明企业全部资产的利用率就越高，盈利能力越强的财务指标是( )。【2016】
A.营业增长率
B.总资产净利率
C.总资产负债率
D.资产积累率
【答案】B
【解析】总资产净利率反映公司资产的利用效率，是个综合性很强的指标。该指标越高，表明企业资产的利用效率越高，同时也意味着企业资产的盈利能力越强，该指标越高越好。
【例题1】杜邦财务分析体系中的核心指标是( )。【2010】
A.销售净利率
B.净资产收益率
C.总资产报酬率
D.总资产周转率
【答案】B
【解析】杜邦财务分析体系的核心指标是净资产收益率。
【例题2】杜邦财务分析体系揭示的是( )对净资产收益率的影响。【2015】
A.总资产净利率及资产总额
B.资本积累率及销售收入
C.企业获利能力及权益乘数
D.营业增长率及资本积累
【答案】C
【解析】杜邦财务分析体系揭示的是企业获利能力和权益乘数对净资产收益率的影响。
【例题3】某企业2016年实现净利润为1000万元，销售收入为10000万元，总资产周转率为0.8，权益乘数为1.5。不考虑其他因素，采用杜邦财务分析体系计算的净资产收益率是( )。【2017】
A.10%
B.12%
C.15%
D.100%
【答案】B
【解析】
例题1】某施工企业向银行借款5000万元，借款期限2年,借款年利率4%,每年计算并支付利息，到期一次偿还本金，企业适用的所得税率25%，则该笔资金的资金成本率为( )。【2017】
A.1%
B.3%
C.4%
D.8%
【答案】B
【解析】资金成本率=资金占用费/筹资净额，{5000×4%(1-25)}/5000=3%。
【例题2】某企业2016年综合资金成本为12%,全部投资收益率为8%，2017年拟投资新项目的最低投资收益预计为10%。不考虑其他因素，关于该企业资金成本的说法正确的有( )。【2017】
A.2016年全部投资收益率低于综合资金成本,说明经营业绩欠佳，需要改善经营
B.2016年全部投资收益率低于综合资金成本,说明企业当年一定亏损
C.拟投资项目最低收益率低于资金成本，从资金成本角度考虑不宜投资
D.拟投资项目应选择满足资金需求且资金成本最低的筹资方式
E.2016年综合资金成本为12%，说明企业应支付的借款及债权的利率为12%
【答案】ACD
【解析】本题考查的是资金成本的作用及其计算。2016年综合资金成本为12%,投资收益8%小于12%，所以选项A正确; 由于未给出筹措资金和自由资金的比例，所以无法判断整体是否亏损，选项B错误;从企业投资决策的角度来讲，通常将资金成本率视为一个投资项目的最低收益率或必要报酬率，所以选项C正确;从筹资决策的角度来讲，企业力求选择资金成本最低的筹资方式，所以选项D正确;综合资金成本的组成包含很多种类,所以在没有给出各类筹资的权重时，不能判断各类筹资的个别资金成本，所以选项E错误。
【例题3】某施工企业从银行借款3000万元，手续费率为0.5%，年利率为6%，期限为2年，每年年末计息并支付利息，到期一次还本，企业所得税率为25%，则该笔借款的资金成本率为( )。【2016】
A.6.03%
B.4.52%
C.6.00%
D.4.50%
【答案】B
【解析】资金成本率=6%×(1-25%)/(1-0.5%)=4.52%。
【例题4】某企业拟从银行取得一笔贷款2000万元，期限3年，每年年末付息，到期一次还本，有四家银行提出的贷款条件见下表：
银行费率 | 甲 | 乙 | 丙 | 丁 |
手续费率 | 0.1% | 0.2% | 0.5% | 0.2% |
年利率 | 7% | 8% | 6% | 7.5% |
该企业所得税率为25%，仅从资金成本的角度考虑，该企业应从( )银行贷款。【2014】
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁
【答案】C
【解析】计算每个项目的资金成本率，成本率最低的是丙项目。
【例1Z102071-2】A公司现有长期资本总额为10000万元，其中长期借款2000万元，长期债券5000万元，普通股3000万元，各种长期资金成本率分别为5%、6%和10%。该公司综合资金成本率可按两步测算：
第一步，计算各种长期资本占全部资本的比例。
长期借款资金比例=2000÷10000×100%=20%
长期债券资金比例=5000÷10000×100%=50%
普通股资金比例=3000÷10000×100%=30A6
第二步，测算综合资金成本。
综合资金成本=5%×20%+6%×50%+10%×30%=7%
【例题】某企业通过长期借款和长期债券两种方式筹资，其中长期借款为3000万元，长期债券为2000万元，期限均为3年，每年结息一次，到期一次还本。长期借款年利率为6%，手续费率为2%;长期债券年利率为6.5%，手续费率为1.5%，企业所得税率为25%。关于该企业资金成本的说法，错误的是( )。【2015】
A.长期债券的资金成本率为4.95%
B.长期借款的资金成本率为4.59%
C.企业筹资的综合资金成本为4.77%
D.两种筹资成本均属于债务资金成本
【答案】C
【解析】长期借款资金成本率=6%×(1-25%)/(1-2%)=4.59%
长期债券资金成本率=6.5%×(1-25%)/(1-1.5%)=4.95%
综合资金成本率=4.59%×0.6+4.95%*0.4=4.734%
【例题】关于短期负债筹资特点的说法，正确的有( )。【2011】
A.筹资速度较快
B.筹资弹性好
C.筹资成本较低
D.利率波动很小
E.筹资风险低
【答案】ABC
【解析】短期筹资的特点：
【例题1】施工企业从建设单位取得工程预付款，属于企业筹资方式中的( )筹资。【2010】
A.融资租赁
B.短期借口
C.长期借款
D.商业信用
【答案】D
【解析】预付款属于商业信用。
【例题2】某施工企业按3/10，n/30的信用条件购入材料100万元。已知企业可以3%的年利率从银行取得流动资金借款。则关于这批材料款支付的合理做法是( )。【2017】
A.企业向银行借款，在10天内付款
B.企业向银行借款，在11天到30天之间付款
C.企业不借款，在11天到30天之间付款
D.企业不借款，在30天后付款
【答案】A
【解析】本题考查短期筹资的方式。3/10，n/30表示买方在10天之内付款会享受3%的折扣，在11天到30天之间付款没有折扣，而超过30天就需要额外的利息。题干中企业可以3%的年利率从银行取得流动资金借款，则应该在10天内付款。
【例题3】下列短期负债筹资方式中，属于商业信用形式的有( )。【2012】
A.抵押贷款
B.预收账款
C.应付帐款
D.商业承兑汇票
E.银行承兑汇票
【答案】BCDE
【解析】预收账款、应付账款、商业汇票都属于商业信用。
【例题】某施工企业需要从银行借款200万元，期限1年，有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款，年利率为7%，但利息支付方式不同：甲要求采用贴现法;乙要求采用收款法;丙、丁均要求采用加息法，并且丙要求12个月内等额还本利息，丁要求12个月内等额本金偿还，利息随各期的本金一起支付，其他贷款条件都相同，则该企业借款应选择的银行是( )。【2016】
A.甲
B.丙
C.乙
D.丁
【答案】C
【解析】收款法成本最低。
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